Значок домашней страницы в конце каждой темы вернет вас на главную страницу.
Значок меню предоставляет доступ к отдельным темам.
Значок «Справочные материалы» открывает список полезных ссылок.
Значок «Выбрать другой язык» дает возможность поменять язык.
Значок «Закрыть» завершает вашу учебную сессию и закрывает окно курса.
Вы уже знакомы с процедурами риска оценки рынков?
В таком случае данный курс содержит тест, прохождение которого позволит вам получить зачет по курсу без необходимости изучения учебного материала и итогового тестирования.
Для перехода к тесту нажмите на кнопку «Пройти тестирование».
Если вы предпочитаете не проходить тест, а сразу перейти к содержимому курса, нажмите на кнопку «Начать курс».
RTD должны обеспечивать, чтобы оценка справедливой стоимости позиций на ежедневной основе была достоверной.
Если имеются финансовые инструменты или данные, которые не могут обновляться ежедневно, они должны уведомлять об этом соответствующих контролирующих лиц на ежемесячных собраниях подразделения по контролю оценки.
При необходимости, RTD должны предлагать внесение изменений в согласованные данные.
По запросу группы контроля оценки (VCG) они должны предоставлять объяснения причин оспаривания согласованных данных.
Соответствующие контролирующие лица и менеджеры по независимому управлению рисками должны быть проинформированы о позициях инструментов, которые будут автоматически оценены на основе внешнего источника цены, а не цены, полученной в результате внутренних расчетов.
RTD должны обеспечивать использование одинаковых цен для одного финансового инструмента или данных, используемых в модели оценки.
Примечание. Различия в оценке в связи с разным временем проведения измерений не представляют собой несогласованность.
RTD должны использовать стандартизированные шаблоны для регистрации информации в документации по риску оценки (VRD), связанной с использованием основных моделей для определения стоимости покупки и продажи продуктов.
Более подробная информация об этом процессе будет приведена далее в курсе.
RTD должны обеспечивать, чтобы цены, используемые для определения справедливой стоимости, соответствовали требованиям политики PPV, поскольку наличие неизмененной цены может указывать на то, что она не была надлежащим образом обновлена в соответствии с рыночным уровнем, как это указано в Unchanged Pricing Procedures.
Более подробная информация об этом процессе будет приведена далее в курсе.
XVA –– это термин, используемый для определения корректировок оценки применительно к торговле деривативами для учета таких факторов, как кредитный риск и стоимость финансирования.
Давайте более подробно рассмотрим некоторые основные методики XVA.
Чтобы продолжить, выберите каждую из методик для получения подробной информации.
CVA состоит из двух компонентов:
Кредитный риск контрагента –– это разница между стоимостью портфеля без учета риска дефолта контрагента и стоимостью портфеля с учетом риска дефолта контрагента.
Собственный кредитный риск Citi –– это разница между стоимостью портфеля без учета собственного риска дефолта Citi и стоимостью портфеля с учетом риска дефолта Citi.
перейти к следующей кнопке
FVA представляет собой корректировку основной оценки, которая отражает дополнительные затраты на финансирование, связанные с необеспеченными компонентами операций с деривативами OTC, и когда Citi не может повторно использовать обеспечение, предоставленное клиентом.
перейти к следующей кнопке
CoIVA применяется к обеспеченным деривативам OTC и учитывает более широкие аспекты CSA, которые не рассматриваются в подходе дисконтирования торгового портфеля, например, обеспечение наличными или ценными бумагами, частично обеспеченные операции купли-продажи, процентная ставка с фиксированным минимумом, асимметричное проведение операций или другие подобные исключительные характеристики.
Для получения более подробной информации см. XVA Methodology Document и CVA Methodology Document.
перейти к следующей кнопке
Методики оценки являются неотъемлемыми элементами, которые RTD обязаны документировать при оценке позиций, характеризующихся существенной неопределенностью оценки.
При получении предварительного разрешения на операцию для позиций, которые отклоняются от обычных стандартов проведения операций, RTD должны отправить запрос на одобрение с помощью рабочего инструмента METRO. Они называются исключениями по резервированию операций. Запросы на предварительное разрешение на операцию должны отправляться на одобрение с помощью рабочего инструмента METRO, и они должны повторно проверяться не реже одного раза в год.
Давайте более подробно рассмотрим эти исключения по резервированию операций.
RTD должны обеспечивать, чтобы запросы на предварительное разрешение исключений по резервированию операций были утверждены в их списках разрешенных продуктов (PPL) перед проведением этих операций. Продукт должен быть внесен в список PPL как первоначальный рыночный продукт с указанием типа операции.
RTD должны помечать каждое исключение по резервированию операций вместе с кодом предварительного разрешения на операцию в соответствующей системе регистрации операций (TCS). Операции, которые проводятся в соответствующей системе TCS, направляются напрямую в центральное хранилище данных (Olympus), из которого на ежемесячной основе автоматически генерируется перечень для использования всеми заинтересованными лицами, а также для ежемесячной сертификации инвентаризации начальником отдела торговых операций, попадающих под правило Волкера. Трейдеры должны обновлять предварительные разрешения на операции, если есть какие-либо изменения в основной запрашиваемой информации. Предварительные разрешения на операции (PTA) в Metro должны проходить проверки RTD не реже одного раза в год.
Для того, чтобы подробнее узнать о видах исключений по резервированию операций, см. соответствующие разделы по исключениям Pricing and Price Verification Policy, а также Markets Valuation Risk Procedures.
Для продолжения выберите каждую из спецификаций, чтобы больше узнать об этих типах операций.
Приблизительно оцененные сделки: ориентировочно (не полностью смоделированные)
Это заявки на операции, которые не моделируют все экономические показатели сделки. Может потребоваться корректировка стоимости для смягчения неточности приблизительной оценки.
Пример: Своп процентной ставки, который зависит от реализации слияния, если это событие не смоделировано.
Приблизительно оцененные сделки с замещающими данными (полностью смоделированные)
Это операции, которые полностью проведены, но при их оценке используются замещающие данные, которые отличаются от условий договора. Использование замещающих данных приводит к подверженности рискам, которые не четко определены при оценке рисков и отчетности по ним.
Пример: Структурированное РЕПО смоделировано с использованием волатильности лондонской межбанковской учетной ставки (LIBOR) вместо волатильности обратного выкупа (РЕПО). Если вега не указывается как РЕПО вега, сделка будет классифицирована как ALT.
Операция, скорректированная с учетом риска
Существуют операции, которые корректируются в целях управления риском и оценки. RMT могут классифицироваться как параметрические RMT (с использованием сдвига на основе модели), так и непараметрические RMT (с использованием встречной модели резервирования). RMT должны быть определены в параметрическом виде в модели, когда это возможно, и на эти параметрические RMT не распространяются требования по получению предварительного разрешения на операцию.
Пример: Барьерный опцион или цифровой опцион, когда барьер был смещен.
Модульно оцененная операция
Это сделки, которые в полной степени смоделированы как совокупность более простых операций. Оценки MLT и условной стоимости могут быть неправильно суммированы. Могут потребоваться последующие корректировки общей суммы оценок и условной стоимости со стороны отдела контроля продуктов.
Пример: Валютный своп, когда первая и вторая часть сделки РЕПО проводятся как две отдельные операции.
RTD, которые получили авторизацию и одобрение своих предварительных запросов на исключения по резервированию операций, могут выполнить эти операции.
Далее мы рассмотрим моделирование рисков и действия, которые должны выполнять RTD при привязке продуктов к моделям.
RTD, например, ответственный за работу со счетами, должны разработать план и предпринять действия для устранения всех несоответствий неодобренных моделей в UNO.
Руководитель ответственного за работу со счетами должен одобрить или отклонить действия по устранению несоответствий в UNO.
Типы несоответствий неодобренных моделей:
Пример. [NOT APPROVED] Еще не подтвержден.
Пример. Retired.
Если у вас есть какие-либо вопросы, свяжитесь с *MKTS GLOBAL Model Risk.
RTD должны проводить операции в соответствии с разрешенными комбинациями PMM и отправлять запросы на изменения в рамках рабочих процессов PMM, когда это требуется.
Ответственные за работу со счетами должны определить план и предпринять действия для устранения нарушений в основной модели и в отношении охвата рынка в UNO.
Руководитель ответственного за работу со счетами должен одобрить или отклонить действия по устранению несоответствий в UNO.
Если у вас возникнут вопросы по рассмотренным здесь несоответствиям или нарушениям, свяжитесь с *MKTS GLOBAL PMM.
Выберите каждый тип, чтобы просмотреть типы несоответствий или нарушений PMM.
Основная модель (нарушение PMM)
Система PMM рассмотрит идентификатор продукта и модели, зарегистрированные в данных о сделке, и сравнит их с данными разрешенных основных моделей для основных продуктов.
Зависимость модели (несоответствие PMM)
Последовательность модели, зарегистрированная в сделке, сопоставляется с допустимыми комбинациями модели (которые исходят из логики взаимодействия модели, размещенной в системе управления рисками модели (iMRMS)).
Охват рынка (нарушение PMM)
1. Максимальный срок: система определит срок с использованием срока выполнения сделки и даты ее закрытия (COB), и сопоставит их с разрешениями по срокам для этого основного продукта. 2. Валютная пара: разрешения для валютной пары применяются к ограниченному количеству мультифакторных валютных продуктов.
Ответственные за модели обязаны:
Существует специальный инструмент Valuation Risk Document Tool (VRDT), доступ к которому можно получить в отделе рисков и механизмов контроля, который подготавливает и хранит VRD.
Если у вас есть какие-либо вопросы, свяжитесь с *MKTS GLOBAL VRD Users.
Как мы уже знаем, RTD должны проводить операции с использованием моделей в соответствии с разрешенными комбинациями PMM и отправлять запросы на изменения в рамках рабочих процессов PMM, когда это требуется.
Давайте далее рассмотрим инструменты контроля, которые должны использовать RTD в случае выявления неизмененных цен.
RTD, которые проводят проверки по контролю за неизмененными ценами, должны обеспечить использование доступной рыночной информации. На следующем этапе процесса RTD должны контролировать качество и иерархию отобранных поставщиков или оценки залогового обеспечения по продуктам, по которым они являются основными маркет-мейкерами.
Давайте более подробно рассмотрим, как оценивать залоги и клиентов.
При необходимости рассылка оценки стоимости для клиентов должна быть автоматизирована в приложениях Citi Valuations Direct и Customer Valuation Pricing System.
Все оценки, которые требуют ручной корректировки, должны проводиться группой поддержки оценки. (*CIB US NA Citi Valuations или *CIB UK EMEA Valuations).
Группа поддержки оценки также обеспечивает соблюдение требований по добавлению уведомлений и хранения документации.
Оценка для клиентов не включает предоставление предварительных цен клиентам в рамках процесса осуществления сделки. Оценки деривативов должны соответствовать среднерыночной оценке в регистрах и документации Citi.
Оценки, не связанные с деривативами, обычно отражают оценку цены предложения, если не указано иное.
Для получения дополнительной информации см.
Global Collateral, Client Valuation, и Fair Value Disclosures Standard.
RTD должны обеспечивать, чтобы все оценки для клиентов соответствовали инвентарным оценкам и методологии Citi. После этого RTD могут отправить запросы на разрешение и освобождение от прохождения процедур риска оценки на одобрение VRC.
Давайте перейдем к следующей теме, чтобы узнать больше.
Ниже приведено краткое резюме ключевых действий, которые требуются от RTD для обеспечения соответствия требованиям процедуры риска оценки рынков.
Теперь настало время проверить свои знания, пройдя короткий тест.
Каков охват процедуры риска оценки?
Выберите наиболее подходящий ответ из пяти вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Процедуры риска оценки требуются для всех трех аспектов оценки.
Это неверный ответ.
См. «Методы оценки» и «Оценка залога и клиентская оценка» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Методы оценки» и «Оценка залога и клиентская оценка» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Методы оценки» и «Оценка залога и клиентская оценка» для получения подробной информации.
Это правильный ответ.
Процедуры риска оценки требуются для всех трех аспектов оценки.
Это неверный ответ.
См. «Методы оценки» и «Оценка залога и клиентская оценка» для получения подробной информации.
Кто отвечает за контроль оценки ценной бумаги, предоставленной в качестве залога?
Выберите наиболее подходящий ответ из четырех вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Службы маркет-мейкинга отвечают за контроль оценки обеспечения для продуктов, входящих в их список разрешенных продуктов (PPL).
Это неверный ответ.
См. «Методы оценки» и «Оценка залога и клиентская оценка» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Методы оценки» и «Оценка залога и клиентская оценка» для получения подробной информации.
Это правильный ответ.
Службы маркет-мейкинга отвечают за контроль оценки обеспечения для продуктов, входящих в их список разрешенных продуктов (PPL).
Это неверный ответ.
См. «Методы оценки» и «Оценка залога и клиентская оценка» для получения подробной информации.
Необходимо ли включить следующую операцию в список «Исключений по резервированию операций»?
Заказы на операции, которые не отражают все экономические параметры сделки, но которые зарегистрированы в одобренной модели.
Выберите наиболее подходящий ответ из четырех вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Приблизительно оцененные сделки (ALT) –– это операции, по которым служба принятия рисков не может получить все необходимые экономические параметры с использованием одобренных моделей Citi. Эти продукты резервируются с использованием существующих стандартных моделей. Иногда требуется скорректировать оценку для компенсации параметров сделки, которые не поддерживаются моделью.
Это правильный ответ.
Приблизительно оцененные сделки (ALT) –– это операции, по которым служба принятия рисков не может получить все необходимые экономические параметры с использованием одобренных моделей Citi. Эти продукты резервируются с использованием существующих стандартных моделей. Иногда требуется скорректировать оценку для компенсации параметров сделки, которые не поддерживаются моделью.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Кто несет ответственность за выявление всех зарегистрированных сделок с исключениями?
Выберите наиболее подходящий ответ из пяти вариантов, а затем нажмите «Отправить».
RTD отвечают за оценку того, представляет ли собой операция приблизительно оцененную сделку, сделку, скорректированную по риску, или модульно оцененную сделку.
RTD должны вести соответствующий реестр операций, а также использовать инструменты контроля, в соответствии с требованиями Pricing and Price Verification Policy.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Это правильный ответ.
RTD отвечают за оценку того, представляет ли собой операция приблизительно оцененную сделку, сделку, скорректированную по риску, или модульно оцененную сделку.
RTD должны вести соответствующий реестр операций, а также использовать инструменты контроля, в соответствии с требованиями Pricing and Price Verification Policy.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Что необходимо делать для обеспечения надлежащего ведения документации по риску оценки?
Выберите наиболее подходящий ответ из пяти вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Все вышеперечисленное является обязательным для обеспечения точности документов по риску оценки, а также для ведения обновляемого реестра.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» и «Документацию по риску оценки» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» и «Документацию по риску оценки» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» и «Документацию по риску оценки» для получения подробной информации.
Это правильный ответ.
Все вышеперечисленное является обязательным для обеспечения точности документов по риску оценки, а также для ведения обновляемого реестра.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» и «Документацию по риску оценки» для получения подробной информации.
Если оповещение по неодобренной модели подтвердилось, кто отвечает за проверку действий, предпринимаемых ответственным за работу со счетами, а также за одобрение или отклонение действий по устранению недостатков с использованием контрольной платформы (UNO)?
Выберите наиболее подходящий ответ из трех вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Если оповещение по неодобренной модели подтвердилось, оно назначается соответствующему ответственному за работу со счетами для устранения проблемы. Начальник ответственного за работу со счетами отвечает за проверку действий, предпринимаемых ответственным за работу со счетами, и одобрение или отклонение действий по устранению недостатков.
Это неверный ответ.
См. «Моделирование рисков» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Моделирование рисков» для получения подробной информации.
Это правильный ответ.
Если оповещение по неодобренной модели подтвердилось, оно назначается соответствующему ответственному за работу со счетами для устранения проблемы. Начальник ответственного за работу со счетами отвечает за проверку действий, предпринимаемых ответственным за работу со счетами, и одобрение или отклонение действий по устранению недостатков.
Кто отвечает за использование инструмента контроля за неизмененными ценами в отношении данных, используемых для оценки продуктов маркет-мейкинга в своих списках разрешенных продуктов?
Выберите наиболее подходящий ответ из четырех вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Основная служба маркет-мейкинга отвечает за использование инструмента контроля в отношении данных, используемых для оценки продуктов маркет-мейкинга в своих списках разрешенных продуктов.
Это правильный ответ.
Основная служба маркет-мейкинга отвечает за использование инструмента контроля в отношении данных, используемых для оценки продуктов маркет-мейкинга в своих списках разрешенных продуктов.
Это неверный ответ.
См. «Контроль за неизмененными ценами для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Контроль за неизмененными ценами для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Контроль за неизмененными ценами для получения подробной информации.
Если модели, которые планируется использовать для сделки, не включают допустимую основную модель (на каждое разрешение PMM) для этого основного продукта, к какому типу несоответствия это будет относиться?
Выберите наиболее подходящий ответ из трех вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Система PMM рассмотрит идентификатор продукта и модели, зарегистрированные в данных о сделке, и сравнит их с данными разрешенных основных моделей для основных продуктов. Если ни одна из моделей, планирующихся к использованию для сделки, не является основной допустимой моделью для этого основного продукта, возникнет несоответствие основной модели.
Это правильный ответ.
Система PMM рассмотрит идентификатор продукта и модели, зарегистрированные в данных о сделке, и сравнит их с данными разрешенных основных моделей для основных продуктов. Если ни одна из моделей, планирующихся к использованию для сделки, не является основной допустимой моделью для этого основного продукта, возникнет несоответствие основной модели.
Это неверный ответ.
См. «Моделирование рисков» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Моделирование рисков» для получения подробной информации.
Какие из следующих категорий операций исключаются из требований по получению предварительного разрешения на операцию?
Выберите наиболее подходящий ответ из четырех вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Параметрические RMT используют модели, разработанные с тем, чтобы динамически включать корректировки по риску в заказы на операции, оценки и параметры рисков с помощью использования настроек параметров. RMT должны быть определены в параметрическом виде в модели, когда это возможно. На параметрические RMT не распространяются требования по получению предварительного разрешения на операцию.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Это правильный ответ.
Параметрические RMT используют модели, разработанные с тем, чтобы динамически включать корректировки по риску в заказы на операции, оценки и параметры рисков с помощью использования настроек параметров. RMT должны быть определены в параметрическом виде в модели, когда это возможно. На параметрические RMT не распространяются требования по получению предварительного разрешения на операцию.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Исключения по резервированию операций» для получения подробной информации.
Кто из нижеперечисленных лиц отвечает за обеспечение последовательной оценки финансовых инструментов применимо к рынкам и подотчетен комитету по бизнес-риску и контролю рынков.
Выберите наиболее подходящий ответ из трех вариантов, а затем нажмите «Отправить».
Совет по риску оценки (VRC) отвечает за обеспечение последовательной оценки финансовых инструментов применимо к рынкам, и он подотчетен комитету по бизнес-риску и контролю рынков
Это неверный ответ.
См. «Управление и отчетность» для получения подробной информации.
Это неверный ответ.
См. «Управление и отчетность» для получения подробной информации.
Это правильный ответ.
Совет по риску оценки (VRC) отвечает за обеспечение последовательной оценки финансовых инструментов применимо к рынкам, и он подотчетен комитету по бизнес-риску и контролю рынков
перейти к кнопке закрыть меню
перейти к кнопке закрыть
