Большинство операций DSFT финансируются на рынке через репо и, там где Citi имеет на это юридическое право, через повторное использование финансовых инструментов, полученных в качестве залога или удерживаемых в качестве хеджей рыночного риска.

Риск:
неспособность поддерживать финансирование со стороны третьих лиц может вынудить Citi привлекать средства из альтернативных источников. Учитывая размер этого портфеля, потеря доступа к таким источникам финансирования представляет собой ключевой риск для Citi.

Эти предоставленные кредиты обеспечены залогом. Индивидуальные дефолты контрагентов и системные сбои на рынке могут подвергнуть Citi риску удержания неликвидного или концентрированного залогового обеспечения. В некоторых юрисдикциях правовая среда может привести к задержке в получении контроля над залогом.

Риск:
Индивидуальные дефолты контрагентов, обесценение залога и системные сбои на рынке могут подвергнуть Citi риску удержания неликвидного или концентрированного залогового обеспечения. В некоторых юрисдикциях правовая среда может затруднить своевременное получение контроля над залогом. Такие события могут создать проблемы для профиля рисков и финансирования Citi, особенно в условиях кризисной ситуации на рынке.

Рабочая группа по LRM была создана для разработки и формирования деревьев решений LRM. В группу входят ключевые участники из отделов финансов (планирование капитала), FICC и рыночного риска, а также представители подразделения.

Совет по контролю ликвидности LRM (LOC) отвечает за официальное утверждение деревьев решений LRM.

Все деревья решений LRM, разработанные рабочей группой по LRM, подлежат валидации моделей в соответствии с Risk Management Policy для конкретной модели.

Совет LRM-LOC состоит из ключевых задействованных сторон. Эта группа была создана для утверждения подходов к определению LRM и MPOR, а также отвечает за постоянный мониторинг соответствия различных пороговых значений и показателей, связанных со структурой LRM.

Совет LRM-LOC рассматривает деревья решений как минимум раз в год и передает на рассмотрение группе надзора DSFT любые вопросы, требующие внимания, информированности или решения руководства в отношении структуры LRM.

Обязанности первой линии защиты включают:

• мониторинг и управление деятельностью DSFT на совокупном уровне в отношении порогов, установленных второй линией защиты;
• выполнение Limit & Trigger Breach Protocol при превышении лимитов следующим образом:
  • проведение детального анализа превышения лимита и подтверждение его достоверности;
  • разработка и внедрение плана корректирующих действий с получением необходимых согласований;
• контроль использования в соответствии с лимитами DSFT первой линии защиты, где это применимо;
• информирование второй линии защиты о существенных вопросах и потенциальных рисках.

Первая линия защиты отвечает за выявление новой деятельности по DSFT и отчетность по ней для группы надзора DSFT. New Activity Policy и процессы Group New Activity (GNAC) включают оценку того, соответствует ли новая деятельность определению DSFT.

Любые вопросы по толкованию определения DSFT следует направлять в группу интерпретации DSFT (DIG). DIG отвечает за проведение обзора и интерпретацию PAC в случаях, когда существует неясность относительно того, следует ли считать деятельность DSFT.

Ключевая обязанность сотрудников, назначенных руководителями рисков DSFT — взаимодействие с DIG по вопросам интерпретации.

Для программ продуктов предусмотрены лимиты. Дисконты по залогу (1 — стоимость, доступная для заимствования) утверждаются с учетом волатильности, ликвидности, кредитного рейтинга и риска страны. Дисконт соответствует надзорному уровню или является более консервативным. Любое исключение требует одобрения независимого управления по рискам.

CPB не использует полученный залог повторно. Финансирование осуществляется через казначейство Citi.

CPB отслеживает деятельность DSFT (ML и GCM) с помощью обзоров портфеля, отчетов о концентрации, отчетов стресс-тестирования CCAR, стресс-тестирования продуктов CitiRisk, отчетов по маржинальным требованиям и дефициту маржи и других инструментов.

Global Collateral Management Policy определяет структуру управления залогом, включая DSFT, с учетом следующих факторов:

• Риск концентрации
• Рост концентрации
• Существенные корреляции между залогом и контрагентом
• Таблица показателей рейтинга залога оценивает надежность залога на основе соответствия требованиям Базеля и соблюдения четырех основных принципов управления риском залога: метод оценки/независимость, критерии надежности документации, юридическая исполнимость в применимых юрисдикциях и критерии контроля залога.

Группа консультирования по залогу (CAG) проводит ежеквартальный процесс обзора, в рамках которого распространяет широкий пакет отчетности по залогу среди старшего руководства и созывает встречу для его рассмотрения с целью предоставления рекомендаций и стратегических указаний по управлению залогом и контроля за его исполнением.

Условная подверженность риску по залогу — это потенциальная сумма залога, которую Citi потребовалось бы реализовать в случае дефолта заемщика. Подверженность риску по залогу взвешивается с учетом вероятности дефолта заемщика. Она учитывается в Company Specific Citi Limit (CSCL), который измеряет и контролирует подверженность риску Citi по одной контрагентской позиции в рамках структуры концентрации по отдельным эмитентам.

Концентрация по отдельным эмитентам контролируется и управляется Группой управления портфелем (Portfolio Management Group, PMG).

Well-Founded Basis Standard (или WFB Standard) — это юридический стандарт, основанный на требованиях, изложенных в стандартах Базель III по расчету регуляторного капитала, направленных на определение риска того, что права Citi на зачет и права City как обеспеченного кредитора в отношении покрываемых соглашений (деривативные контракты, соглашения о репо, обратные репо-соглашения, сделки по займам и кредитованию ценных бумаг, маржинальные кредитные соглашения, независимо от того, оформлены ли они по отраслевым стандартам или иным образом, включая любые связанные соглашения о залоге или обеспечении, загруженные в MAC, а также любые соглашения вне MAC, идентифицированные юридическим отделом через DSFT Identification Forum) в определенных сценариях могут быть признаны не имеющими юридической силы, в том числе в случае, когда контрагент становится субъектом процедуры банкротства, несостоятельности, ликвидации или иной аналогичной процедуры.

WFB Standard формируется и зависит от следующих факторов:

• условий и применимого права соответствующих договорных соглашений;
• типа и юрисдикции контрагента;
• прав Citi в отношении залога, обеспечивающего сделку;
• типа обеспеченной сделки;
• применимого законодательства о банкротстве и иных законов соответствующих юрисдикций банкротства.

Структура WFB и контрольный список применяются к покрываемым соглашениям, в которых Citi стремится:

• признать залог с целью уменьшения своей подверженности риску на сумму залога или
• рассматривать совокупность сделок с одним контрагентом, подпадающих под покрываемое соглашение, как единую «группу для зачета» с целью определения суммы подверженности кредитному риску контрагента по этим сделкам (в совокупности — «E-C Treatment»).

Идентификация DSFT зависит от того, чтобы лицо, регистрирующее событие, правильно классифицировало его как связанное с DSFT. При этом лицо может привлекать специалистов внутри подразделения (например, руководителей, трейдеров, специалистов по коммерческим рискам и инструментам контроля в подразделении) или использовать анкету DSFT, которую отделы по продуктам используют для оценки того, применим ли DSFT к новой деятельности.

Процесс Private Bank привлекает специалистов по коммерческому риску для инвестиционного финансирования и инвестиционных продуктов, чтобы информировать лиц, вводящих данные, о том, является ли событие связанным с DSFT.

Идентификация DSFT осуществляется с помощью подробного контрольного списка, основанного на типе события (классификации Базеля), а также с привлечением специалиста по DSFT для оценки события.